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9月不锈钢行情总体将趋于平稳

信息来源:china-g.com   时间: 2014-09-01  浏览次数:397

  一、宏观经济导向

  美联储7月会议纪要公布,对劳动力市场复苏感到乐观,提振市场信心,全球央行年会成为重头戏,市场猜测其能否成为美联储货币政策转变的前兆。相反,俄罗斯和乌克兰地域问题不断,欧洲经济受此拖累。

  在当前中国经济复苏放缓的情况下,中央再次实施有力的微刺激政策,重大工程项目推进、支农再贷款额度增加,更为核心的是定向降息拉开序幕。这将为市场带来良好的预期和想象力空间,至少有一点可以明确,中央经济保底的承诺是可信的,这将有助于提振投资者信心。

  综述,中国数据示好金属不领情,地缘政治恶化,避险情绪增强,美元指数强势持续,大宗金属承压。

  二、原料面情况解读

  8月镍走势比较平稳,缺乏宏观面和基本面因素影响,伦镍基本在18200-19200美元区间盘整。本月镍库存量继续增加,持仓量却出现减少的状况,这对于伦镍上涨的预期是一个不小的压制。

  9月伦镍将继续呈现底部区间震荡盘整走势,在17500-19200美元区间内调整。中国港口镍矿库存,菲律宾镍矿供应,铁厂镍铁成品库存,钢厂原料库存都处充足状况,因此判断9月份LME镍上涨的趋势不明显,将继续以震荡盘整为主。

  8月份国内镍产品(金属镍、镍矿、镍铁)价格基本稳定,虽然主流钢厂镍铁招标价有5-10元/镍的下调,在保持一定量的情况下,钢厂还会略有补贴。目前钢厂对镍铁的采购积极性不断放缓,尤其是在镍矿、镍铁、废料供应充足,且主流钢厂留有一定库存的情况下,钢厂认为近两个月市场行情难有明显改观。由于镍板价格高位运行,低镍铁+镍板炼钢的经济性大大降低,因此8月份以来低镍铁供应也十分充足,且价格弱势调整,目前低镍铁主流出厂含税价在2600-2650元/吨。

  8月镍矿整体行情基本保持稳定,但高品位镍矿价格略有上涨,且成交量较上月有所增加。按以往惯例,内蒙冬储,9月底10月初将开始,而且在今年情况下,我们判断会有所提前,对后期镍矿市场无疑是利好。而且菲律宾10月将进入冬雨季节,持续到来年3月,届时将影响出货量。可以判断的是8-9月份中国进口菲律宾的镍矿量还将创新高。

  目前据统计现有镍铁库存在50万吨上下。港口镍矿库存量在2000-2100万吨,而且中国每月还在以500万吨左右的数量进口菲律宾镍矿,实际目前中国月度镍矿消耗量在450万吨上下,因此可以说2000-2100万吨的镍矿库存,除去不可用库存500-600万吨,实际够用3个月的消耗时间。况且镍铁库存,废料存量还在,因此实际消耗时间还会进一步延长。

  目前国内铬铁市场低迷,铬铁价格处于低位,而目前外盘铬矿价格依然坚挺,国内港口铬矿整体库存依然处于较低水平,短期内难有松动,随着铬铁价格再次下滑,铁厂生产压力不断增大。8月铬铁市场开工率有大幅下滑,除内蒙地区外,其余地区开工率均有不同程度下滑。但值得注意的是,开工率下滑明显,但实际产量却仅有小幅缩减,国内铬铁供应过剩的格局的依然存在。从钢厂采购方面来看,部分钢厂陆续敲定9月高碳铬铁采购价格,价格均有小幅下滑,幅度在50元/50基吨,已然为此次钢厂招标定下基调,预计其余钢厂招标价格或将有小幅下滑,对于铬铁市场较为利空,价格或将再一次下滑,但由于成本对于铬铁价格支撑依然存在,铬铁价格下滑幅度有限。

  本月废不锈钢市场整体以平稳为主。临近月末,钢厂原料采购陆续展开,持货商看涨心态明显,价格出现小幅上涨。从钢厂方面来看,钢厂对于原料压价采购态度依然明显,另外钢厂由于原料库存充足,采购也显得较为谨慎。在经历了钢厂采购之后,市场需求将再次有所减弱,废不锈钢价格上涨较为乏力。总体来看,若伦镍无法摆脱震荡格局,对于废不锈钢的支撑将显得愈发薄弱,9月废不锈钢市场或将以平稳为主。

  综述,伦镍、镍铁、镍矿、废不锈钢等原料价格有远期的上涨预期,但实际的供需矛盾抑制了9月份价格的进一步上涨。总体判断,9月份不锈钢原料面仍将在以平稳为主基调。

  三、市场基本面情况

  8月国内304冷热轧不锈钢价格基本保持平稳走势,钢厂对市场发货的控制,社会库存量的下降,一定程度上保证了价格的平稳,钢厂也有意在控制行情走势。同时上半月市场成交情况表现良好,也为价格走稳起到支撑。400系和200系行情本月保持稳定。

  目前从各个钢厂了解到,9月份钢厂减产、检修情况不多,在蓄水池作用降低的情况下,钢厂销售压力将不会明显缓解。

  市场资源供应将增多,德盛40万吨冷轧不锈钢项目目前正在紧张调试中,9月份即将投产。江苏甬金二期第四台轧机也于7月20日开始试轧,9月公司的产量将会有一定的提升。北海诚德年产120万吨不锈钢冷轧项目计划10月投产,以200系冷轧为主,300系为辅。

  美国、欧盟相继对中国的不锈钢产品进行反倾销调查,出口削减将导致国内销售压力倍增。

  市场资金面相对紧张,当前华东市场频频曝出钢贸企业资金链出现危机,这也导致部分钢贸企业提货速度放缓,继续增加钢厂销售的压力。部分大型名企遭广东银行集体收贷,钢贸商的销售策略还将继续秉持让利促量的方式。

  从钢厂和贸易商的预期来看,至今只有上半年有一个月的上涨行情,业内都期望下半年能再起一波行情,由于10月份面临国庆假期销售压力倍增,12月份年底的资金压力比当前还要严峻,同时还要面对钢厂年底冲量的双重压力,故相对来说,9月份和11月份上涨有一定的可能性,但这个要建立在原料面如期上涨的乐观局面。

  9月份是传统的金九银十,业内预期需求相比现在的淡季能有所改善。

  通过对于当下市场主流不锈钢品种的解读,预计9月份含镍系不锈钢和400系不锈钢行情仍然以平稳为主旋律。

  四、总体预判

  综上所述,从宏观经济面来看,中国数据示好金属不领情,地缘政治恶化,避险情绪增强,美元指数强势持续,大宗金属承压。从不锈钢原料面来看,远期的上涨预期与当期的供需矛盾让原料价格上涨乏力,下跌空间不大。从市场供需面和业内人士的预期来看,当下越发失衡的供需现状正在博弈着业内人士强烈的上涨预期。结合宏观经济导向、原料面预判、行业整体基本面比较,预计9月份不锈钢走势仍将趋于理性,整体将以平稳为主。

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