虽2013年钢材市场先扬后抑，整体以震荡下行为主基调，钢价跌多涨少。且2014年1月主流钢厂集体小幅上调出厂价，以期迎来传统的钢市开门红。然而疲弱的钢材现货市场并不买帐，未出现市场期待的跟涨局面。那么在资金持续偏紧、雾霾横行、“矿坚强”的大背景下，主流钢厂2月份出厂价又将如何开盘?笔者将对此进行浅析，仅供参考。
一、钢材及原材料市场现状
钢材市场：据监测数据显示，截止2014年1月6日，以全国钢材市场均价为例，长强板弱的局面被打破，板材表现明显好于长材。就月环比来看，除中板、热轧小幅上涨外，其它品种均表现为下跌态势。其中跌幅最大的为螺纹钢，环比下跌约2.8%;涨幅最大的品种为中板，环比上涨约1%(中板上涨的主要原因为资源规格不齐，缺货所致)。同比来看，所有品种均继续表现为下跌态势;其中跌幅最大的依然是热轧，达13.5%。
原料市场：据监测数据显示，截止2013年12月6日，原材料各品种整体表现为弱势下行态势。具体来看，除喷吹煤持平外，其它品种价格均有所下跌;其中钢坯和废钢月环比跌幅最大，均为2.3%。同比来看，所有品种均表现为下跌态势;其中喷吹煤价格跌幅最大，较去年同期下跌22.2%。
二、钢厂主要品种出厂价与现货价差对比
各主流钢厂2014年1月板材出厂价(挂牌)一改颓势，以小幅上调为主;12月板材类出厂价(挂牌)和现货价差涨跌互现，其中中厚板价差有所收窄。从下图可以看出，板材类产品价差一直明显大于长材类价差，其中彩涂价差一直高高在上。另值得关注的是，呼声甚高的彩涂类季度定价，终于在2014年拉开帷幕。钢厂在敲定部分品种定价优势时，部分钢厂也开始考虑其它竞争较为激烈的品种定价新策略。
受季节性需求淡季，及2012年底冬储失败的影响，长材期货、现货市场均表现低迷，近期钢厂出厂价大幅下调。具体来看，沙钢2014年1月1日出台上旬价格政策，三级螺纹出厂价(挂牌)为3590元/吨，较上一旬下调130元/吨;此为连续第二次下调价格，且幅度明显扩大。较同期杭州市场现货价格高出110元/吨(价差较2011年以来均值低68元/吨)，较去年同期低360元/吨。
考虑到近期螺纹钢现货市场价格虽仍较弱，但已有趋稳的迹象，且大家仍对春节后的开门红抱有希望。不过同时，截止2014年1月8日，沙钢出厂价与杭州现货市场价差为260元/吨，价差再次急剧扩大，预计中旬长材出厂价或将延续下调态势，但下调幅度或将有所收窄。
三、近期宏观、供需、成本及市场心态分析
宏观面继续回暖。美国经济复苏态势进一步巩固，第三季度实际GDP增速、11月工业产出和新屋开工等数据均远优于市场预期，巩固了美国经济持续复苏的趋势;虽然欧元区的经济复苏缺乏动力，但复苏已成为当前欧元区经济的主旋律;11月国内宏观经济整体温和放缓，从中长期来看，宏观经济和流动性均将告别高速增长状态，货币政策都可能会保持中性偏紧态势，2014年预计中国经济增速在7.6%左右。
12月下旬重点钢企产销量月环比均有所增加，库存量有所减少。中钢协公布的最新数据显示，2013年12月下旬全国重点钢企本旬钢材产量1877.8万吨，较上月环比增加8.9%;本旬钢材销售结算量1928.8万吨，较上月环比增加5.3%;本旬末钢材库存量达1046.1万吨，较上月环比减少19.2%。产销量略增，库存量明显下降，显示钢厂出货尚可。据悉，近日部分钢厂频频抛出底价抢订单，以备节日期间正常生产。
钢材社会库存总量继续增加，其中长增板减。具体来看，2014年1月3日，重点城市钢材社会库存总量为1370.8万吨，较上月同期增加22.4万吨，增幅1.7%;与2013年同期相比，库存总量增加8万吨，同比增长0.6%。就分品种月环比来看，螺纹钢、线材等长材库存明显增加，板材库存仍表现为减少态势;其中线材库存增加最多，增幅达8.9%
下游需求缓慢复苏：房地产投资、新开工有所好转，销售整体高位平稳，开发投资增长的主要原因在于11月单月土地购置的加大和新开工的增长，后期开发投资增速将有所下滑;汽车、家电行业表现相对较好;机械行业整体依旧低迷;造船行业表现不佳，但复苏仍是大概率事件。
从钢厂成本及盈利数据来看，目前螺纹、中板、冷轧、热轧四大品种仍表现为亏损态势，盈利空间除中厚板亏损额有所收窄外其余均有所扩张。据MRI成本模型最新数据显示，截止2014年1月2日，四大品种中表现最好的是冷轧，盈利空间为-142元/吨，较上月同期增加亏损90元/吨。目前，调整折旧年限、变卖资产等仍为钢厂增加利润的不二之选。
从各品种市场情绪指数来看，目前市场心态自12月下旬起，明显回落。具体来看，除热卷情绪指数月环比表现为回升外，其余仍表现较为低迷;其中热卷情绪指数较上月同期回升18%。从周环比来看，近期冷卷、中厚板情绪指数明显回升，周环比增幅分别为13%和10%，预计后期市场心态或将延续回升态势。
结论
钢材市场价格板强长弱，原料市场弱势震荡。各主流钢厂板材类出厂价与现货价差涨跌互现，长材类价差急剧扩大。国内外宏观面继续回暖，供需矛盾进一步缓解，钢厂盈利持续恶化，市场心态指数近期有所回升。
考虑到大家对春节后的行情较为看好，我们认为主流钢厂2014年2月份出厂价格(挂牌)板材类或仍将延续稳中上行态势，预计调幅或与上期相当;出厂价和现货价差过大，及市场透明度的提升仍需时日。长材类产品中旬或将维持下调态势，预计调幅在50至100元/吨左右，不排除钢厂在下调出厂价的同时采取补差形式修复价差。
