沪钢存在中线做多机会

    继上周五沪钢略有反弹后，本周沪钢再度偏弱振荡，主力1305合约周三收于3642元/吨，成交146万手，持仓105万手。近月1301合约下方受到较强支撑，回调后反弹，收于3676元/吨，跌0.35%。
    宏观数据普遍好转
    经济增速回升无疑
    10月宏观经济数据普遍好转，官方制造业PMI上涨至50.2，重回扩张区间。当月PPI实现连续两个月环比上涨，规模以上工业增加值增速较9月份加快0.4个百分点。伴随着第二产业的好转，社会融资和投资情况也有所好转。当月新增贷款达5052亿元，虽然低于市场预期，但是部分是由于季节性特征所导致的。宽松货币政策下，实体经济增强融资显示市场预期好转。1—10月全国固定资产投资同比名义增长20.7%，增速较1—9月加快0.2个百分点。固定投资好转下，四季度经济增速好转可期。
    钢厂增产造成钢价下行压力
    高产低利润将成常态
    10月下旬全国日均粗钢产量下降7.35万吨，至192.57万吨。全国粗钢旬日均产量的下降是伴随着钢厂利润的不断下跌而来，不过整体来看，粗钢日均产量仍然位于190万吨的高位，考虑到近期港口现货铁矿石库存仍然持续下降，预计后期钢铁行业仍将维持较高产量。钢铁行业的持续高产给予钢价下行压力，尤其是在季节性消费低迷时期。上周开始，北方地区现货钢材(3649,9.00,0.25%)报价持续下行。本周开始，由于南方降温，同时“北钢南下”，南方钢材价格也略有松动。9月以来铁矿石价格的积极跟涨又支撑了钢价底部。在钢价走弱以及成本坚挺下，即使11、12月钢厂利润有所好转，好转幅度也不会太大，因此无法缓解年初以来钢铁行业持续大范围亏损的情况。
    房地产10月开工好转
    预计后期投资稳中有升
    1—10月份，全国房地产开发投资57629亿元，同比名义增长15.4%，增速与1—9月份持平。房屋新开工面积146792万平方米，下降8.5%，降幅比1—9月份缩小0.1个百分点。房地产施工面积统计下降，但是降幅较小。历史规律来看，往年10月份开始房地产开工数据立即进入第四季度的下跌通道，今年10月份房地产开工数据反而有所好转，施工面积降幅也相对收窄，这是由于前期开工施工面积基数过低，同时开发商信心持续好转增加投资所致。在商品房销售和价格稳中有升的前提下，在开发商资金持续好转的条件下，后期尽管受天气因素的影响，后期房地产投资仍将稳中有升。
    综上所述，短期钢市基本面偏空因素占多，但中长线来看，由于11、12月份铁道部门投资需求依然较大，而今年10月房地产新开工数据也出现了反季节性的好转，钢铁行业下游需求相对坚挺，沪钢中长期存在做多机会。