现货铅价低迷 钢材建议短线为主

    1、美国2月24日止当周领先指标(WLI)升至124.2，这是自去年8月中旬以来的高点，之
    前一周下修后为123.1，原先公布为123.2，增长年率上升至负3.0%，此为去年8月来最高，之前一周为负3.5%。
    2、欧盟27国的25国领导人签署了一份新条约，为避免欧洲债务危机恶化并最终得到解决，各国领导人决定加强预算纪律。目前没有签约的2个欧盟国家是英国和捷克。应德国的要求，为了确保欧洲的财政团结一致，新条约引入了所谓的“黄金规则”，即不计偿还债务和经济循环特殊阶段等暂时性因素的赤字率 不得超过GDP的0.5%，在一定程度上强制要求各国平衡预算。
    3、西班牙首相拉霍伊预计西班牙今年预算赤字占GDP比重将达5.8%，远高于该国政府向其他欧盟国家承诺的4.4%，从而将面临被欧盟制裁的风险。
    4、欧元区1月生产者物价指数(PPI)较前月上涨0.7%，较上年同期上涨3.7%，调查预估分别为上涨0.5%和3.5%。
    国内：
    1、2012年2月份的中国官方非制造业商务活动指数为48.4%，比上月回落4.5个百分点。其中主要分类指数各有升降，新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入价格指数均有不同程度回落，收费价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数、业务活动预期指数有所提升。备受关注的2月份房地产业新订单指数为40.5%，自2010年5月以来，连续22个月位于临界点以下，显示房地产业市场继续处于不景气区间。
    2、十一届全国人大五次会议在人民大会堂举行新闻发布会，大会副秘书长兼大会发言人李肇星表示，中国经济改革面临着新的机遇，也面临着新的挑战，但总的讲，机遇大于挑战。中国愿意同国际社会一道来应对金融危机的影响。
    3、四大行率先松绑首套房贷款利率。日前，工、农、中、建四大行在内部召开了研究全面落实差别化房贷政策的座谈会，会上，四大行共同提出，将切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求，合理权衡定价，在基准利率的基础上根据风险原则合理定价首套房贷款利率，但首套房首付比例仍然执行30%的标准。此外，还将提高住房贷款审批效率。
    交易提示：美领先指标延续升势，欧盟25国签署新条约以加强预算纪律，但西班牙今年或错失赤字目标并面临欧盟制裁，市场较为谨慎。国内两会召开，但官方服务业PMI重回50以下，市场谨慎乐观。股指或高位震荡，关注5日线突破的有效性，逢低做多。
    有色金属：
    1、IMF副总裁朱民：房价下跌或阻碍美国经济复苏。国际货币基金组织(微博)(IMF)副主席朱民周四称，美国经济复苏进程可能会因短期内住房价格再度下跌而受到阻碍。他同时指出，美国缺少一项“可靠而全面的”财政计划，这令其中期经济前景面临重大的风险。朱民同时还敦促欧洲央行不要在动用非传统的货币政府工具来帮助刺激经济增长的问题上犹豫不决，并重申了国际货币基金组织此前做出的预期，即欧元区经济在2012年中可能会经历温和的衰退。
    2、第一量子公司旗下赞比亚Kansanshi铜矿因罢工导致生产中断。劳工部长周五表示，加拿大第一量子公司（First Quantum Minerals）旗下赞比亚Kansanshi铜矿暂停生产，因薪资问题导致罢工。Fackson Shamenda在声明中称，赞比亚最大的铜矿-Kansanshi矿的工人于周四开始罢工。该矿在2010年生产231,000吨铜。
    3、Grasberg铜矿劳资双方复工谈判进展良好。自由港麦克莫兰铜金公司旗下位于印度尼西亚的Grasberg矿停工问题将在近日内得到解决，劳资双方的谈判进展良好。上周，自由港印度尼西亚公司告知工人出于安全考虑不要上班。在去年为期三个月的罢工结束后，试图恢复到正常工作秩序的行为被管理层和工会工人旷日持久的争论损害，且出于安全考虑难以复工。 工会发言人Juli Parorrongan表示，“直到今日该矿仍然暂停运营。我们试图通过谈判解决问题，目前进展良好。”
    4、伦敦金属交易所(LME)3个月期铜下跌0.60%,收报每吨8,580美元.期铜稍早一度触及每吨8,670美元的盘中高位,距离2月初触及的一年高位8,765美元不远.不过周末前的市场成交量不高.纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约结算价下滑3美分,报每磅3.903美元,低于周四的每磅3.9315美元.今日迄今成交量仅为39,000口,远低于均值.
    交易提示：铜价受美元走强打击回落，但是在均线支撑有效的情况下将维持强势，近期建议维持短线操作思路，多单需要在8500美元位置设置止损。
    铅：海外基本金属震荡市运行，国内下游需求不佳，现货铅价低迷，铅酸电池业复产扩产潮开启将提振未来铅需求，也同时再度面临环保核查行动威胁，料延续震荡市，短线交易。
    钢材：
    1、日前，工、农、中、建四大行在内部召开了研究全面落实差别化房贷政策的座谈会，会上，四大行共同提出，将切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求，合理权衡定价，在基准利率的基础上根据风险原则合理定价首套房贷款利率，但首套房首付比例仍然执行30%的标准。此外，还将提高住房贷款审批效率。
    2、中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日公布的数据显示，2月份中国非制造业商务活动指数为48.4%，环比回落4.5个百分点。在非制造业PMI各主要分类指数中，新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、投入价格指数均有不同程度回落，值得注意的是，建筑业、房地产行业回升明显。2月建筑业的商务活动指数为53.7%，新订单指数为49.5%，较上月均有较大幅度回升。建筑业活动开始出现恢复性增长，需求仍在下降，但降幅趋缓。
    3、3月4日，中国物流与采购联合会钢铁物流专委会发布近日正式发布2月钢铁行业PMI指数，2月份综合指数为42.8，比1月份的47.9相比仍有大幅回落。钢铁PMI从今年1月份开始首发。中物联钢铁物流专委会分析认为，该指数表明目前国内钢材市场整体形势，依然延续去年四季度以来的低迷态势。不过，部分数据出现改善迹象，如生产指数下降，新订单指数平稳，新出口订单指数有所上升，显示出生产继续减缓需求稳中有升，当前低迷的钢铁行业呈现一丝曙光。
    4、2日国内铁矿石市场价格保持稳定，进口矿价格涨势趋缓；钢坯市场价格稳中有跌，成交一般；生铁、废钢市场价格小幅波动，市场现货资源偏紧；焦炭、炼焦煤市场价格总体稳定，河北个别大型煤矿采取优惠政策；铁合金市场特种合金价格平稳运行，普通合金价格变动不大；国际铁矿石运输行情稳中有跌；现货价格持稳为主。
    交易提示：当前钢价最大的支撑在于盈利水平偏低，但同时，在需求下滑幅度大于产量下滑幅度的情况下，钢材生产盈利水平改善空间不大。短期内，钢价继续维持震荡格局，操作上，建议短线为主，可少量介入5-10反套。
    PTA：
    1、隔夜纽约商交所四月原油期货合约下跌2.14美元或-1.97%，收于每桶106.70美元。
    2、亚洲PX 1629（-10）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报1188（+1）美元/吨和1083(+0) 美元/吨。
    3、3月2日逸盛石化PTA装置运行平稳，产品全部供应合约用户，公司2月结算价执行9450元/吨，3月挂牌价执行9600元/吨。
    4、PPTA期货主力合约3月2日收盘时高开高走。1205合约收盘报9222元/吨，上涨130元或+1.43%，增仓16718；注册仓单3945张；1209合约开始逐步活跃，收盘报9174元/吨。
    5、PTA产业面略有转强。上游原料PX 市场对成本支撑力度强劲。PTA下游聚酯涤纶产销率出现结构性回升。期价上涨也刺激PTA现货市场行情跟涨。终端纺织需求还没有明确启动信号，但零星阶段性补补库存需求有所释放。今年棉花最低收储价提高也对化纤行情产生积极作用。后期关注3月份亚洲地区PTA工厂停产检修对PX及PTA自身行情的影响。短期PTA期货冲击前高9246的可能性越来越大，可利用日内震荡回调机会逢低短线做多。
    6、现货价格，华东PTA市场现货均价9000-9100元/吨；国产MEG 8190(+30)元/吨；半光聚酯切片10750(-50)元/吨，1.4D直纺涤短11650(-25)元/吨，涤纶DTY 150D 价格13200(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格11800(+0)元/吨，涤纶FDY 150D价格12250(+0)元/吨。
    交易提示：隔夜原油期货下跌，PTA1205如大幅低开尝试逢低做多。
    橡胶：
    1、美国股市收盘小幅走低，周五多数时间里道指都在周四收盘点位下方盘整。道指最终跌2.7点，至12978点。
    2、股市大涨，天胶期货横盘震荡。原料几个小幅上涨，现货市场观望情绪依然浓厚，成交清淡。
    3、年初以来，跨国轮胎企业不断上调北美地区轮胎价格。最新一次调整由固特异做出，自4月1日起上调美国和加拿大的所有乘用胎和商用胎，幅度为6%。普利司通、横滨、大陆、东洋等企业年初以来也普遍有调价动作。
    4、泰国南部逐步停割，原料价格趋强，周五白片涨0.66至110.27铢，海外泰标报价普遍在3900附近。
    5、上周海外船货报价重心稳步小幅抬升，但中国买家普遍参考保税区现货价格出价，难以成交。工厂在3850附近买入部分现货。
    6、保税区现货在3800-3830，保税区截止至20日的库存数据显示，近两周货物有一定消化。原胶+复合最新库存在21.08万吨，较6日下降7000余吨，其中原胶消化6000余吨，复合胶消化1000吨左右。
    7、月末合成胶市场气氛趋稳，业者观望等待石化厂家价格和天胶的指引。因3月份的集中检修，顺丁市场货量趋紧，丁苯相对稳定，对业者心态整体形成支撑。丁二烯方面近期部分小厂开始跟随外盘小幅下调价格，但加工成本仍高于当前合成胶市价。
    8、海期货交易所3月2日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存18045吨，较上一交易日减少1995吨。
    交易提示：近期外强内弱格局明显，沪胶市场再次进入盘整格局，上周沪胶四次冲击29500关口，最终无功而返，上方略显压力。与其表现类似，保税区现货贸易商获利情绪偏强，建议投资者继续关注29500一线的阻力，短线参与。
    能源化工（PVC、LLDPE）：
    1、周五，原油期货收低，因原油供应忧虑得到缓解。NYMEX 4月原油期货收低2.14美元，或2%，报每桶106.70美元。本周该合约下跌3.07美元，或2.8%，结束三周连升势头。洲际交易所(ICE)布兰特原油期货收跌2.55美元，或2%，报每桶123.65美元。本周该合约下滑1.82美元，或1.45%。
    2、周四，亚洲乙烯价格平稳。东北亚1280美元/吨CFR，东南亚1382美元/吨CFR。
    3、PE中油/石化各大区纷纷调涨，市场报价也一路走高，线性/高压上涨明显，低压变化不大，华北线性主流10100-10200元/吨，华东线性主流10100-10300元/吨，华南线性主流10050-10200元/吨，下游谨慎观望，拿货意向低，低价有成交。自3月1日期国际航运公司海运费将大幅提价，最高幅度达75%，预计未来到港货物价格将继续走高。利好云集，商家炒作气氛升温，价格有望继续上行。
    4、电石市场交投氛围良好，走货一般，部分仍积极发运。原料方面较稳定，局部煤价，炭及白灰保持高位，暂无波动表现。尽管局部因装置检修或低开供应显紧张，但下游提价速度缓慢，电石企业稳盘消化观望。整体氯碱企业开工不变，短期内关注氯气价格回暖情况。月初压力不大，但PVC社会货源仍需消化，短期内市场维持稳盘格局。
    5、PVC行情综合表现稍转活跃，局部因随期货及企业调涨出厂价而不同程度抬高报盘重心，幅度仍较有限。一方面是月初拉涨炒作心态的频繁出现，另一方面是考虑成本涨价及乙烯法高位拉动的心理作用。各地询盘及交易略有起色，走货尚顺畅。但各地涨幅不同，部分则进一步考虑期价及竞争下的社会货源压力，维持整理格局，或有陆续跟涨操作。
    交易提示：LV区间振荡，多单持有，日内试空，关注两会。L1205止盈位10400和10300，压力位10550。V1205止盈位7000和6950，压力位7100。建议减缓出货或少额卖出保值。
    甲醇：
    1、原油期货周五下跌2%，因围绕沙特阿拉伯石油供应中断的担忧消退，与此同时市场全线回升。周四有报道称沙特阿拉伯一输油管因爆炸遭到破坏，引发油价盘后大幅飙升，今日价格有所回落。沙特阿拉伯官员晚些时候否认了上述报道，原油期货周五稳步回落。
    2、穆迪投资者服务公司(Moody"s Investors Service)周五将希腊主权债务评级下调至在未发生违约的情况下所能获得的最低评级水平，此前希腊达成一项债务重组协议，对私营领域债权人所持债券进行大幅度减值。
    3、欧盟(European Union)领导人周五上午签署了新财政协议，新协议对成员国的赤字和债务均作做了严格的规定。
    4、国际原油WTI价格报106.70美元/桶，跌2.14美元/桶；布伦特原油报123.65美元/桶,跌2.55美元/桶。
    5、国内甲醇市场延续上扬态势，山东、华北等地部分厂家限量销售，加之贸易商推涨意向明显，今日涨幅集中20-80元/吨；各地下游甲醛需求恢复明显，山东、河北等地基本恢复至常量，上游西北货紧价高对目的地市场形成支撑，内地近期将延续上行走势。昨日销区华东地区均价2975元/吨，涨35元/吨，其中江苏地区维持在2930元/吨一线，涨20元/吨；华南地区均价2910元/吨，涨20元/吨；华北地区均价2565元/吨，涨15元/吨；华中地区均价2830元/吨，保持稳定，其中山东地区均价2845元/吨，涨55元/吨，产区西北地区均价2350元/吨，涨50元/吨，部分地区维持在2200元/吨。
    6、河北甲醛市场今日小幅走高，目前该地主要厂家报盘集中1250-1300元/吨，商谈围绕1230元/吨，部分单涨30元/吨，高低均有；当地下游板材表现不佳，企业多为迫于成本压力调高售价。醋酸国内各地收盘如下：江苏地区在2800-2900元/吨附近，宁波地区在2850-2950元/吨附近；华北地区在2650-2750元/吨附近；华南地区在3000-3050元/吨附近;国内各地厂家库存高居不下，而下游行情难有起色，当前供需矛盾明显，业者对后市继续看空，且出货心态积极；照此来看，短线行情仍检验淡稳走势。
    7、甲醇期货ME205周五收在3022元/吨，涨1.68%，成交42910手。
    交易提示：宏观面消息较为稳定，原油因前期供给担忧消退而出现价格下跌，甲醇CFR中国价格暴涨，推涨港口价格，短期期价有望保持强势，维持日内偏多思路操作。
    豆类、油脂类：
    1、CFTC显示，截至2月28日当周，豆类油脂基金净多继续大幅增加，大豆、豆粕基金净多连续6周增加；玉米、小麦总持仓大幅减少，基金净多在连减2周后出现回升。 2、行业机构Informa Economics把2011/12年巴西大豆的产量预估由先前的7,000万吨下调至6,800万吨,但把阿根廷的产量预估由4,650万吨上调至4,750万吨。 3、美国农业部(USDA)确认销售28.5万吨美国大豆至未知目的地,其中由12万吨在2011/12交货,16.5万吨在2012/13交货。 4、阿根廷一个农产品港口工人罢工,使至少57艘谷物货船延迟,工会领导和资方正在讨论解决工资纠纷。
    交易提示：美元上涨，商品市场在此出现回调可能性很大，而美豆依然保持强势，3月9日公布3月供需报告，市场预计南美产量将进一步下调且中国需求带动美国出口增加，报告公布前市场继续得以支撑，技术上美豆突破1320美分目标位后压力在1350一线。国内操作上短线交易，不追涨。
    白糖：
    1、各省糖协已公布的2月产销数据如下：
    累计产糖 累计销糖 产销率 产销率同比变化
    广西 512.9 183.50 36% -6.26%
    广东 89.98 55.37 62% -4.50%
    云南 102.14 30.01 29% -4.51%
    2、泰国甘蔗和糖协会办公室(OCSB)官员周五称，今年截至2月29日，泰国共压榨甘蔗
    6,890万吨，去年同期约为5,800万吨。该官员称，11月1日起一年的甘蔗产量预计为9,940万吨，增加4%。
    3、ICE原糖期货周五小幅收高，因市场担心全球最重要的糖生产国巴西可能出现延迟收割，其将导致短期内全球糖供应紧俏。ICE3月原糖期货收高0.11美分，报每磅24.96美分。5月原糖期货收高0.4%，报每磅24.96美分。伦敦5月白糖期货收高7.10美元或逾1%，收在每吨653.10美元。
    交易提示：原糖微幅收高。2月产销数据显示食糖销售情况依旧不乐观，但国家的大力托市限定了郑糖的下跌空间。在成交量持续萎缩的情况下，郑糖可能继续保持窄幅整理形态，操作意义已然不大。建议以观望为主，关注1209和1301的套利机会。
    棉花：
    1、国际棉花咨询委员会（ICAC）周四称，尽管价格降低，2012/13年度全球棉花产量料再度超过消费量，且可能令库存使用比升至20世纪90年代末以来最高水准。全球2011/12年度棉花库存料达到创纪录的1300万吨，在2012/13年度可能增加11%至1450万吨。该机构预估2012-13年度全球棉花产量为2570万吨，2011-12年度为2720万吨，因本年度价格降低且生产成本增加可能促使农户转向其它作物。全球2012-13年度棉花消费量可能增加至2430万吨，增加3.7%，受经济增长改善及价格降低推动，并补充称消费量仍可能低于产量。
    2、3月2日计划收储95750吨，实际成交11740吨，成交比例12%；较上一成交日减少260吨。其中，新疆库点计划收储24800吨，实际成交3400吨，成交率14%；内地库计划收储70950吨，实际成交8340吨，成交率12%。截止今日2011年度棉花临时收储累计成交2712070吨，新疆累计成交1556440吨，内地累计成交1155630吨。
    3、棉花期货周五收低至10周低点，市场已连跌三天，因美元上涨及投资者卖出，同时人们还在担心中国需求放缓。ICE3月棉花合约收报每磅87.46美分。交投活跃的5月棉花合约收低1.44美分，或逾1.5%，报每磅88.23美分。
    交易提示：美棉大幅收跌。虽然外围弱势给郑棉带来的压力仍然停留在心理层面上，但仍需警惕外盘的拖累。国家收储托市依旧是当前郑棉的主要利多因素，中长线多单控制好仓位，以21500为止损，短线压力在20日线。